Stopa dyskontowa banku – co to jest, definicja i pojęcie

Spisie treści:

Anonim

Stopa dyskontowa banku, czyli Discount Bank Yield w języku angielskim, to jeden ze sposobów prezentacji rentowności papieru wartościowego rynku pieniężnego wyemitowanego z dyskontem. Rabat ten jest różnicą między ceną notowaną a wartością nominalną rocznego papieru wartościowego.

Przy zakupie instrumentu rynku pieniężnego emitowanego z dyskontem sprzedający określa kwotę do spłaty w terminie zapadalności, a kupujący płaci niższą cenę. Różnica między tymi dwiema cenami byłaby tym, ile zarobiłby inwestor. Ale jeśli w ten sposób obliczymy rentowność, nie uzyskalibyśmy rocznej rentowności, którą zwykle mierzy się rentowność tych aktywów.

Jego formuła jest następująca:

Gdzie:

  • Rbd = Roczny zwrot przy użyciu stopy dyskontowej banku.
  • re = Rabat od wartości nominalnej (uzyskiwany poprzez odjęcie ceny notowanej instrumentu od wartości nominalnej).
  • fa = Nominał tytułu.
  • t = Dni pozostałe do wygaśnięcia tytułu.

W związku z tym stopa dyskonta banku pozwala nam zanualizować zyskowność instrumentów emitowanych z dyskontem, biorąc pod uwagę ich łatwą wartość (lub wartość emisji).

Przykład stopy dyskontowej banku

Jesteśmy zobowiązani do obliczenia stopy dyskonta banku dla obligacji zerokuponowej, wyemitowanej z dyskontem. Cena obligacji wynosi 978,5 euro, jej wartość nominalna wynosi 1000 euro, a jej ważność wygasa za 135 dni.

re = Różnica między wartością nominalną a ceną obligacji (rabat).
fa = Wartość nominalna obligacji.
t = Liczba dni do wygaśnięcia.

Jeśli podstawimy w formule, otrzymamy:

Rbd=(21,5/1.000)*(360/135) = 5,73%.

Rozważania, które należy wziąć pod uwagę

Należy pamiętać, że stopa dyskonta banku nie daje nam dokładnie takiej rentowności, jaką uzyskuje inwestor.

  • Ta rentowność wykorzystuje 360 ​​dni zamiast 365 do rocznego zwrotu.
  • Jest liczona w stosunku do wartości nominalnej obligacji, a nie w stosunku do jej ceny (pamiętajmy, że będą one prawie na pewno inne).
  • Roczna rentowność na podstawie odsetek prostych, ignorując w ten sposób odsetki składane.