Wskaźnik Sharpe'a jest miarą analizy wyników inwestycji, biorąc pod uwagę ryzyko, jakie stwarza ta inwestycja.
Ten wskaźnik finansowy został opracowany przez laureata Nagrody Nobla w dziedzinie ekonomii Williama F. Sharpe'a, aby dowiedzieć się, czy opłacalność inwestycji wynika z inteligentnej decyzji, czy wręcz przeciwnie, jest wynikiem podjęcia większego ryzyka. Jest to wskaźnik, który oblicza zwrot dostosowany do Twojego ryzyka.
Współczynnik Sharpe'a stał się w ostatnich latach bardzo popularny, nie tylko dlatego, że tak łatwo go obliczyć. Jest szeroko stosowany do oceny wyników funduszy inwestycyjnych. Im wyższy współczynnik Sharpe'a, tym lepiej.
W finansach im bardziej ryzykowna jest inwestycja, tym wyższy oczekiwany zwrot, ponieważ oczekujemy większej zapłaty za większe ryzyko. Dzięki wskaźnikowi Sharpe'a możemy porównać portfele z różnymi rodzajami ryzyka i wiedzieć, który z nich odniósł większy sukces, ponieważ dostosowujemy ryzyko. Ten wskaźnik finansowy mówi nam, jak dobra jest inwestycja. Dzięki korekcie o ryzyko możemy zobaczyć, która inwestycja uzyskała największy zwrot z jej ryzyka, czyli innymi słowy, ile dodatkowego zwrotu osiągnęła, inwestując w bardziej ryzykowne aktywa finansowe.
Jak obliczany jest współczynnik Sharpe'a?
Wskaźnik wyostrzenia oblicza się, odejmując rentowność aktywa wolnego od ryzyka (takiego jak 10-letni dług Niemiec) od rentowności naszej inwestycji i dzieląc wynik przez ryzyko, liczone jako odchylenie standardowe rentowności inwestycja.
R Jest to oczekiwany zwrot z aktywa finansowego (najczęściej portfela lub funduszu inwestycyjnego), którego wskaźnik obliczamy. Rf (bez ryzyka) to oczekiwany zwrot aktywów bez ryzyka. Tak, σ, to odchylenie standardowe zwrotu z obliczanego przez nas aktywa.
Przykład współczynnika Sharpe'a
Wyobraźmy sobie, że Alberto jest zarządzającym funduszem inwestycyjnym iw ciągu ostatniego roku uzyskał zwrot na poziomie 14%. Blanca, zarządzająca innym funduszem inwestycyjnym, osiągnęła w tym samym roku zwrot na poziomie 8%.
Na pierwszy rzut oka można by powiedzieć, że Alberto jest znacznie lepszym menedżerem niż Blanca. Jeśli jednak Alberto zainwestował w produkty o znacznie wyższym ryzyku, musielibyśmy dostosować zwroty do jego ryzyka, aby wiedzieć, kto uzyskał więcej zwrotów. Dowiedzmy się, kto najlepiej wykorzystał swoją inwestycję. W tym celu użyjemy współczynnika Sharpe'a.
Aby obliczyć ten wskaźnik, musimy wiedzieć, jaka jest rentowność rf (aktywa bez ryzyka). Jako rf użyjemy niemieckiej 10-letniej obligacji, która w ubiegłym roku miała średnio ok. 1,4% oprocentowania. Jeśli odchylenie standardowe funduszu Alberto wynosi 8%, a Blanca 3%. Współczynnik Sharpe'a dla Alberto wyniesie 1,58 ((14-1,4)/8), a dla Blancy 2,2 ((8-1,4)/3).
Na podstawie tych wyników możemy stwierdzić, że Blanca osiągnęła wyższą rentowność w zależności od podjętego ryzyka.
Beta aktywów finansowych financial