Zysk na akcję (EPS) – co to jest, definicja i koncepcja

Zysk na akcję (EPS) to część zysku odpowiadająca każdej z akcji spółki.

Służy jako wskaźnik rentowności firmy. Jest to jedna z najczęściej używanych miar oceny wyników biznesowych. Często używana jest angielska nazwa EPS (Earnings Per Share).

Jak oblicza się BPA?

Jego obliczenie jest dość proste, dlatego jest tak szeroko stosowane. Jest to wynik podzielenia zysku netto spółki przez liczbę akcji ogółem w ciągu roku. EPS oblicza się w następujący sposób:

Mówiąc dokładniej, zwykle stosuje się średnią ważoną liczbę akcji występujących w okresie obliczeniowym, ponieważ liczba akcji może się zmieniać w ciągu roku.

Załóżmy na przykład, że firma ma 100 akcji na początku roku i 1 lipca dokonuje podwyższenia kapitału na 100 akcji. Średnia liczba akcji w ciągu roku wyniesie 150 (100 + 100 * (6/12) ). Ponieważ nowe działania obowiązują tylko przez 6 z 12 miesięcy w roku.

BPA jako narzędzie oceny

EPS jest uważany a priori za reprezentatywną zmienną określającą cenę akcji spółki. Chociaż BPA jest ważną informacją, zawsze należy go stosować razem z innymi wskaźnikami, ponieważ możliwe jest, że analizowana firma „uzupełni” swoją księgowość, pokazując nam wyniki lepsze niż faktycznie uzyskane.

EPS jest podstawową zmienną służącą do obliczania najbardziej znanego wskaźnika w analizie fundamentalnej, czyli PER.

Bardzo ważne jest również uwzględnienie kapitału (lub inwestycji), który firma wykorzystała do generowania tych zysków. Mogą istnieć dwie firmy z tym samym EPS, ale jedna z nich potrzebowała znacznie większej inwestycji, aby uzyskać tę korzyść, co wskazuje, że wykorzystała swoje zasoby mniej wydajnie niż druga firma. Osiągnięcie takiego samego zysku na akcję przy większych zasobach.

EPS w akcjach uprzywilejowanych

Aby obliczyć EPS spółek, które mają akcje uprzywilejowane, należy od całkowitego zysku odjąć dywidendę uprzywilejowaną:

Istnieje nieco bardziej złożony EPS, zwany rozwodnionym EPS (w języku angielskim, rozwodniony EPS), dla firm, które mają aktywa, które rozwadniają zysk z akcji (opcje, warranty lub akcje zamienne itp.), dodając pewne obliczenia do podstawowego EPS.