Wzorzec oparty na czynnikach

Benchmarki oparte na czynnikach lub modelach to rodzaje benchmarków, które określają zestaw czynników do wykorzystania jako punkt odniesienia, na przykład według wielkości firmy, w którą inwestują, stylu indeksowania lub wzrostu gospodarczego (PKB).

Globalna formuła benchmarków opartych na czynnikach jest następująca:

R = a + b1 F1 + b2 F2 +… + bk Fk + ε

Gdzie R jest rentownością wskaźnika, a jest zerowym współczynnikiem, który reprezentuje wydajność wskaźnika, jeśli wszystkie inne czynniki byłyby równe zeru (w takim przypadku wskaźnik byłby bezwzględnym zwrotem), b jest elastycznością, przez którą mnoży się czynnik, F to czynnik, a ε to błąd, czyli rentowność benchmarku, który nie jest wyjaśniony modelem czynnikowym.

Benchmarkem będzie portfel, który ma ekspozycję na określone czynniki typowe dla zarządzającego. Jako przewodnik można wykorzystać poprzednie portfolia menedżera.

Gotowy do inwestowania na rynkach?

Jeden z największych brokerów na świecie, eToro, sprawił, że inwestowanie na rynkach finansowych stało się bardziej dostępne. Teraz każdy może inwestować w akcje lub kupować ułamki akcji z prowizją 0%. Zacznij inwestować już teraz z depozytem w wysokości zaledwie 200 USD. Pamiętaj, że ważne jest szkolenie, aby inwestować, ale oczywiście dzisiaj każdy może to zrobić.

Twój kapitał jest zagrożony. Mogą obowiązywać inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź stocks.eToro.com

Jest to bardzo przydatny rodzaj benchmarku przy ocenie wydajności inwestycji. Ponadto zapewnia jasne wyjaśnienie stylu, jakim kieruje się dany menedżer.

Wręcz przeciwnie, może nie być odpowiednim punktem odniesienia, ponieważ różne czynniki generują różne zwroty, a jeśli czynniki są złożone, dane mogą być bardzo trudne do uzyskania, a koncentracja na (stosunkowo niewielu) czynnikach nie jest zbyt intuicyjna dla menedżera lub zarządca dla inwestorów funduszy.