Prospekt emisyjny to dokument udostępniany podmiotom zajmującym się finansami i ogólnie opinii publicznej, który zawiera wystarczające i prawnie obowiązkowe informacje, które szczegółowo opisują cechy produktu inwestycyjnego lub operacji rynkowej w ramach publicznej emisji papierów wartościowych., dochód stały lub dochód zmienny.
Emisja lub oferta publiczna papierów wartościowych jest operacją giełdową, w ramach której spółka ogłasza publicznie, że zamierza sprzedać dłużne papiery wartościowe lub udziały w swoim kapitale, pozyskując za jej pośrednictwem finansowanie.
Celem prospektu jest ochrona inwestora przed asymetrią informacji między emitentami a inwestorami. Poprzez badanie i analizę informacji zawartych w prospekcie inwestor będzie mógł podejmować świadome decyzje inwestycyjne.
Ogólnie rzecz biorąc, dokument ten jest regulowany przez dyrektywy lub organy na szczeblu krajowym lub unii walutowej w celu jego ujednolicenia i jest zwykle niezbędnym wymogiem w przypadku emisji publicznych na giełdzie w niektórych krajach. .
Wyjaśnienie
Broszura zawiera informacje dotyczące emitenta oraz papierów wartościowych, które zostaną dopuszczone do obrotu na rynku oficjalnym (regulowanym, kontrolowanym i nadzorowanym przez właściwy organ, w przypadku hiszpańskiego CNMV, w meksykańskim CNBV), aby ułatwić inwestorowi zrozumienie charakteru inwestycji i ryzyka związanego z emitentem.
Inwestor może przeprowadzić świadomą analizę opartą na aktywach i pasywach emitenta i gwaranta, zyskach i stratach, sytuacji finansowej i perspektywach; prawa związane z papierami wartościowymi; oraz przyczyny emisji i jej konsekwencje oraz ryzyko dla emitenta.
Postać gwaranta jest równoznaczna z gwarantem operacji, który gwarantuje naruszenie głównego zobowiązania, a tym samym zmniejsza ryzyko niewypłacalności operacji.
Ponadto informacje muszą być wystarczające, odpowiednio ustrukturyzowane i zrozumiałe zarówno dla inwestorów instytucjonalnych, jak i dla ogółu społeczeństwa.
Odpowiedzialność za informacje może spoczywać na emitencie lub jego organach administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych; oferenta, osoby wnioskującej o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym lub gwaranta. Mogą też ponieść odpowiedzialność karną, jeśli w broszurze zostaną podane nieprawdziwe lub wprowadzające w błąd dane lub informacje, zgodnie z jakimi krajami i na podstawie jakich przepisów.
Prospekt emisyjny musi zostać zatwierdzony przez właściwy organ jako warunek wstępny jego publikacji i publicznej oferty papierów wartościowych.
Podsumowanie treści broszury
Broszura musi zawierać następujące punkty:
- Krótki opis podstawowych cech i ryzyk związanych z emitentem i potencjalnymi poręczycielami, w tym aktywa, pasywa i sytuacja finansowa.
- Krótki opis podstawowych cech i ryzyk związanych z inwestowaniem w przedmiotowe papiery wartościowe, w tym praw związanych z papierami wartościowymi.
- Ogólne warunki oferty, w tym przybliżone koszty, które musi ponieść inwestor i które ustala emitent.
- Informacja o dopuszczeniu do obrotu.
- Powody oferty i przeznaczenie wpływów.
Prospekt emisyjny w kwestiach o stałym dochodzie
Prospekt emisyjny jest podstawowym dokumentem w kwestiach o stałym dochodzie. Nie tylko w okresie emisji, ale także w trakcie jej życia, kiedy jest notowana na rynku wtórnym.
Dzieje się tak dlatego, że jest to jedyny oficjalny dokument, który zawiera wszystkie cechy tych papierów wartościowych, a w szczególności warunki ich zapadalności i amortyzacji.
Wreszcie istnieją kwestie o różnych cechach, które sprawiają, że istnienie prospektu emisyjnego jest konieczne. Na przykład możliwość wcześniejszego wykupu, zamiany na akcje lub istnienie existence nakazy. W takich przypadkach prospekt emisyjny jest kluczowym dokumentem pozwalającym poznać rzeczywistą rentowność, jaką inwestor może uzyskać.
