Stopa inflacji, która nie ulega przyśpieszeniu, to poziom bezrobocia zgodny z celem stabilnej inflacji.
Stopa inflacji bez przyspieszania jest również znana jako stopa NAIRU od angielskiego akronimu (Non-Accelerating Inflation Rate of Bezrobocie).
Gdy stopa bezrobocia spada poniżej NAIRU, na gospodarkę wywierana jest nadmierna presja ze strony zagregowanego popytu. W związku z tym ceny mają tendencję do wzrostu. Wręcz przeciwnie, gdy stopa bezrobocia jest wyższa niż NAIRU, ceny mają tendencję do spadania.
Stopa NAIRU ma bezpośredni związek z tzw. krzywą Phillipsa, która wskazuje na odwrotną zależność między stopą bezrobocia a inflacją (mierzoną jako nominalne tempo wzrostu płac). W ten sposób nie byłoby możliwe zmniejszenie bezrobocia bez generowania wyższej inflacji. Rządy musiałyby koniecznie wybierać między tymi dwiema opcjami.
Jednak rzeczywistość przyćmiła teorię krzywej Phillipsa. W latach 70. można było docenić równoczesny wzrost bezrobocia i inflacji (stagflacja).
Interpretacja stawki NAIRU
Należy zauważyć, że stopa NAIRU może być rozumiana jako poziom bezrobocia, przy którym stopa inflacji jest stabilna. Zatem najlepszą alternatywą dla rządu jest osiągnięcie takiej stopy bezrobocia.
To, co znajduje odzwierciedlenie w związku między obiema koncepcjami (inflacja i bezrobocie), jest to, że w długim okresie krzywa Phillipsa przestaje mieć wpływ. Oznacza to, że impulsy monetarne tracą na skuteczności i gospodarka z konieczności znajdzie się na poziomie stopy bezrobocia NAIRU. Tak więc próba zwiększenia zatrudnienia poprzez wyższą inflację nie doprowadzi do pełnego zatrudnienia.
Zobaczmy to na wykresie: krzywa Phillipsa ma nachylenie ujemne, ponieważ im niższy poziom inflacji, tym wyższa stopa bezrobocia. Stopa NAIRU jest reprezentowana jako linia pionowa, która znajduje się w stopie bezrobocia długotrwałego (z ograniczeniami konkurencyjnymi) i która jest zgodna ze stabilną inflacją.
Gdy rynek jest konkurencyjny, płace dostosowują się tak, aby zawsze było pełne zatrudnienie. Na przykład, jeśli płace realne wzrosną powyżej krzywej, znajdą się pracownicy chętni do pracy za niższą płacę.
Wtedy bezrobotni będą konkurować o pracę, powodując spadek płac do równowagi. Istnieją jednak czynniki społeczne i instytucjonalne (na przykład płaca minimalna), które nie pozwalają na takie dostosowanie.
Stawka NAIRU a konkurencja na rynku pracy
Wskaźnik NAIRU jest dodatni, gdy rynek pracy danego kraju nie jest idealnie konkurencyjny. W tej sytuacji płace realne nie są determinowane przez swobodny bilans podaży i popytu, ale negocjacje między firmami a pracownikami.
Innymi słowy, kiedy firmy mają siłę rynkową, aby ustalać ceny towarów lub kiedy związki zawodowe są w stanie naciskać na wzrost płac poza stan równowagi, będzie istniało przymusowe bezrobocie.
Różnica między stopą NAIRU a naturalną stopą bezrobocia
Główna różnica między naturalną stopą bezrobocia a stopą NAIRU polega na tym, że ta pierwsza występuje w kontekście konkurencyjnej gospodarki w długim okresie.
Z kolei stopa NAIRU odzwierciedla ograniczenia konkurencyjne w gospodarce realnej oraz czynniki instytucjonalne wpływające na stopę bezrobocia.
