Obligacja na żądanie to obligacja, która posiada dorozumiane prawo emitenta do wykupu obligacji od posiadacza w określonym z góry terminie. To za pewną cenę zwaną ceną ratunkową.
Spokojne obligacje są zazwyczaj emitowane, gdy firma spodziewa się, że z czasem warunki makroekonomiczne ulegną poprawie. Dzięki temu będą mogli finansować się po niższym oprocentowaniu.
Przykład premii na żądanie
Załóżmy, że 10-letnia obligacja jest płatna po cenie nominalnej (100% wartości nominalnej), z możliwością wykupu po 5 latach i przy oprocentowaniu 10%. Załóżmy, że po 5 latach sytuacja firmy poprawia się. Stopy procentowe, po jakich obligacje tej firmy są przedmiotem obrotu, wynoszą 6%. Spółka odkupi obligacje, ponieważ można je refinansować po obowiązującym oprocentowaniu, po niższym oprocentowaniu.
I odwrotnie, jeśli stopa procentowa wzrośnie z powodu pogorszenia się sytuacji firmy, firma nie dokona wykupu tych obligacji. Nie uratuje ich, ponieważ gdyby je odkupił, refinansowanie kosztowałoby ich więcej niż początkowe 10%.
Dlaczego kupuje się ciche obligacje?
W zasadzie można by pomyśleć, że firma zawsze wygrywa. W przypadku spadku oprocentowania, mając prawo do zakupu, spółka odkupuje te obligacje i refinansuje się po niższej cenie. Wręcz przeciwnie, jeśli stopa procentowa wzrośnie, nie skorzystasz ze swojego prawa.
Gotowy do inwestowania na rynkach?
Jeden z największych brokerów na świecie, eToro, sprawił, że inwestowanie na rynkach finansowych stało się bardziej dostępne. Teraz każdy może inwestować w akcje lub kupować ułamki akcji z prowizją 0%. Zacznij inwestować już teraz z depozytem w wysokości zaledwie 200 USD. Pamiętaj, że ważne jest szkolenie, aby inwestować, ale oczywiście dzisiaj każdy może to zrobić.
Twój kapitał jest zagrożony. Mogą obowiązywać inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź stocks.eToro.com
Chcę inwestować z EtoroJednak tego typu obligacje mają atrakcyjność dla inwestora. Ponieważ firma w zasadzie ma więcej zalet, premie te są lepiej wypłacane. Jeśli normalna 10-letnia obligacja daje 4% rocznie, cicha obligacja z pewnością da więcej niż 4%. W przeciwnym razie nie byłoby zachęty dla inwestorów.
Wypukłość wiązania płatnego
Dopóki cena obligacji jest wyższa od ceny zakupu „P *”, wypukłość będzie ujemna. Innymi słowy, gdy rentowność obligacji spada, cena rośnie wolniej. Musimy pamiętać, że to emitent zastrzega sobie prawo do wykupu obligacji. Jeśli możesz sfinansować się ponownie taniej, skorzystasz ze swojego prawa.