Porozumienia z Bretton Woods nawiązują do decyzji podjętych na konwencji, która w lipcu 1944 r. zgromadziła 44 kraje w celu ustanowienia nowego powojennego światowego modelu gospodarczego, w którym ustanowiono zasady stosunków handlowych i finansowych między najważniejszymi krajami. .
Odbyła się ona w Mount Hotel w Bretton Woods, w stanie New Hampshire (USA) w okresie od 1 do 22 lipca 1944 roku. Nic więc dziwnego, że w środku II wojny światowej odbyła się na terenie Stanów Zjednoczonych. , widząc panoramę, która zdewastowała Europę.
Na stole były dwie propozycje, amerykańska Harry'ego Dextera White'a i brytyjska Johna Maynarda Keynesa.
Propozycja amerykańska zostaje narzucona Brytyjczykom
Propozycja brytyjskiego Keynesa opierała się na:
- Ustanowienie światowego systemu monetarnego opartego na międzynarodowej jednostce monetarnej tworząc Bancor, waluta, która byłaby powiązana z twardymi walutami i byłaby wymienialna na walutę lokalną po stałym kursie wymiany.
- Stwórz międzynarodowy organ rozliczeniowy, International Clearing Union (ICU) z możliwością emisji międzynarodowej waluty (Bancor) i której celem byłoby utrzymanie zrównoważonego bilansu handlowego. Kraje z nadwyżkami musiałyby przenieść swoje nadwyżki do krajów z deficytami, zwiększając w ten sposób światowy popyt i unikając deflacji.
Pomysły, które nie zrealizują się, biorąc pod uwagę wagę Stanów Zjednoczonych w światowej gospodarce, wielkość rezerw złota oraz to, że jest to kraj o dużej nadwyżce handlowej, nie będą popierały tych propozycji.
Amerykańskie stanowisko odpowiedzialne za H. D. White'a, zastępcę sekretarza skarbu Stanów Zjednoczonych, było:
- Zamień złoty standard na powiązany ze złotem standard dolara: Ze względu na wydatki wojenne II wojny światowej wyczerpały się rezerwy złota w krajach. W związku z tym bardzo trudno było zapewnić ekwiwalentność złota ich walut narodowych. W ten sposób ustala się parytet różnych walut i złota, dolar jest walutą referencyjną dla pozostałych walut, wypierając funta szterlinga, a wartość uncji złota jest ustalona na 35 USD. Z jednej strony banki centralne krajów członkowskich mają prawo wymieniać swoje rezerwy w dolarach na złoto lub odwrotnie, po ustalonej cenie, udając się do Rezerwy Federalnej. Z drugiej strony, Stany Zjednoczone mają prawo zapewniać płynność poprzez emisję dolarów w oparciu o dług, aby chronić system.
- Utworzenie Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW) w celu monitorowania i ochrony dobrego kursu gospodarki światowej oraz łagodzenia niszczycielskich skutków Wielkiego Kryzysu.
- Bank Światowy, pierwotnie nazywany Międzynarodowy Bank Odbudowy i Rozwijanie. Byłaby to jednostka odpowiedzialna za ułatwianie finansowania krajom europejskim wyniszczonym przez II wojnę światową. Następnie rozszerzyłby swój zakres na wszystkie kraje rozwijające się, zapewniając zarówno pomoc finansową, jak i techniczną.
- Potrzeba stworzenia kolejnego organizmu, Światowa Organizacja HandluAle nigdy nie został założony na spotkaniu w Bretton Woods. To będzie w 1948 roku, kiedy Układ ogólny w sprawie taryf celnych i handlu (GATT, Układ ogólny w sprawie taryf celnych i handlu) składający się z tymczasowego porozumienia w sprawie ceł i handlu, jak sama nazwa wskazuje, którym miałby podlegać handel światowy od po II wojnie światowej do narodzin Światowej Organizacji Handlu (WTO), która miałaby ją zastąpić.
Czas trwania systemu z Bretton Woods
Po 27 latach system ten zakończył się 15 sierpnia 1971 roku. W dniu, w którym prezydent USA Richard Nixon ogłosił zakaz konwersji dolara na złoto i jego dewaluację. Zobaczmy, jak doszło do tego punktu.
Do lat sześćdziesiątych światowy system monetarny działał prawidłowo, lub powiedzmy, jak został określony. Stany Zjednoczone wyemitowały dolary oparte na długu, aby utrzymać równowagę gospodarek. Jak już wyjaśniliśmy, zdolności, które zostały mu przyznane w Bretton Woods. W tym okresie świat został zalany dolarami, rozwinęły się gospodarki i powstało państwo opiekuńcze. Z tego powodu nazywany jest złotym wiekiem kapitalizmu.
Wszystko zmienia się od połowy lat 60., kiedy zaczyna się pojawiać nieufność do siły dolara. Strach, który wynika z dwóch czynników:
- Obfitość dolarów na świecie ma konsekwencje inflacyjne na całym świecie.
- Rosnąca inflacja gospodarki amerykańskiej i wzrost jej deficytu, który w dużej mierze odpowiada za finansowanie wojny wietnamskiej (1955-1975).
Koncern się zmaterializował i różne kraje zaczęły wymieniać swoje rezerwy dolarowe na marki niemieckie i złoto z Rezerwy Federalnej. Ta sytuacja dodatkowo stawia pod znakiem zapytania kondycję dolara. Występuje efekt domina, amerykańskie rezerwy złota znacznie spadają, co oznacza utratę płynności na rynkach, ponieważ złota do wymiany na dolary jest coraz mniej, co zwiększa niestabilność dolara i chęć banków centralnych do wymiany dolarów w złoto.
Niezrównoważona sytuacja, którą USA muszą w jakiś sposób zatrzymać i skłania Nixona do podjęcia decyzji ujawnionej przez Miltona Friedmana, aby zapobiec zamianie dolara na złoto i zdewaluować walutę. W ten sposób ignorowanie stanowiska Paula Samuelsona koncentrowało się na dewaluacji dolara w stosunku do złota. Oznacza to zwiększenie ilości dolarów potrzebnych do uzyskania uncji złota, a tym samym powstrzymanie szaleńczej wymiany dolarów na złoto.
