Biorąc pod uwagę to, co wydarzyło się w ostatnich latach, wielu ekonomistów mówi o powrocie inflacji. W 1958 roku ekonomista William Phillips ukuł teorię skoncentrowaną na tej zmiennej. Teoria, która dziś pozostaje podstawowym narzędziem nauk ekonomicznych: krzywa Phillipsa.
Kilka tygodni temu rozmawialiśmy o ekonomii i ekonomistach, a także o częstym używaniu przez nich pojęcia „zmienna”. Z uwagi na fakt, że mówimy o nauce o znaczącym składniku matematycznym, jak wielokrotnie mówiliśmy, stosowane modele, które próbują uprościć badanie, są pełne zmiennych. Innymi słowy, mówimy o symbolach reprezentujących określone pojęcie, które mogą przyjmować różne wartości liczbowe, co jest w stanie reprezentować między innymi inflację, bezrobocie, wzrost gospodarczy.
W tym sensie mówiliśmy o tym, jak pewna zmienna, w tym przypadku wzrost gospodarczy, wpłynęła na inną, bezrobocie. Ten związek jest tym, który ustalił ekonomista, który dziś nadaje temu prawu swoją nazwę, Prawo Okuna. Tak więc Arthur Okun, podobnie jak wielu innych ekonomistów, ustalił w 1962 r. korelację między wzrostem gospodarczym a bezrobociem, która jest nadal badana. Ale w ten sam sposób, całkiem niedawno, inny ekonomista, w tym przypadku William Phillips, opublikował inną korelację przedstawioną na krzywej, która dziś nosi jego imię i, podobnie jak pierwsza, jest nadal badana.
Prawo Okuna: Jaki jest związek między zatrudnieniem a wzrostem gospodarczym?Krzywa Phillipsa, opublikowana w 1958 roku, powiązała dwie inne zmienne, które, podobnie jak Okun wiele lat później, były skorelowane. Te dwie zmienne to bezrobocie i inflacja. Według Phillipsa ilość pieniądza w obiegu (podaż pieniądza) ma realny wpływ na gospodarkę w krótkim okresie. W ten sposób wzrost podaży pieniądza miałby korzystny wpływ na zagregowany popyt. Cóż, jak pokazuje krzywa, obywatele będą wydawać więcej, gdy ich płace nominalne wzrosną (złudzenie monetarne). Krótko mówiąc, stworzenie korzystniejszych ram dla inwestycji, ponieważ perspektywa wzrostu cen poprawi oczekiwania przedsiębiorstw w zakresie zysków. .
Ciekawy? Dowiedzmy się więcej o tej interesującej teorii ekonomicznej!
Krótkotrwały związek
„W dłuższej perspektywie tradycyjna krzywa Phillipsa nie pokazuje tej korelacji, która a priori daje życie tej teorii”.
Krzywa Phillipsa, wyjaśniona w sposób teoretyczny, jest graficzną reprezentacją, która pokazuje związek między bezrobociem a inflacją. W praktyce teoria ta zakłada, że wzrost bezrobocia obniża inflację, podobnie jak spadek tego poziomu bezrobocia wiąże się ze wzrostem inflacji. Podsumowując i żeby było dla nas jasne, krzywa Phillipsa pokazuje, że nie możemy jednocześnie osiągnąć scenariusza niskiej inflacji i jednocześnie mieć wysokiego wskaźnika zatrudnienia.
Ale dlaczego Phillips dowodzi tego stwierdzenia, które do dziś jest tak obecne na uniwersytetach, na wydziałach ekonomicznych? Ano dlatego, że tak długo, jak zagregowany popyt będzie rósł, presja na ceny będzie większa, co spowoduje ich wzrost i to w scenariuszu, w którym bezrobocie zacznie spadać. Poprawa zagregowanego popytu przełożyłaby się więc na wyższy wzrost gospodarczy, a to z kolei na tworzenie nowych miejsc pracy.
Z tego powodu Phillips sugeruje w tej teorii, że jeśli w danej gospodarce występuje pewien poziom inflacji, obecne bezrobocie będzie niższe. Według ekonomisty polityka skierowana wyłącznie na pełną stabilność cen może bowiem sprzyjać bezrobociu. W ten sposób ustala się odwrotną zależność między inflacją a bezrobociem, wyrażoną graficznie krzywą opadającą.
Jednak ta zależność pokazana przez krzywą Phillipsa traci ważność w długim okresie.
Na dłuższą metę tradycyjna krzywa Phillipsa nie pokazuje tej korelacji, która a priori daje życie tej teorii. Jak wynika z badań przeprowadzonych po opracowaniu teorii, w dłuższej perspektywie ta relacja w gospodarce staje się dość niestabilna. Analizując ten spadek, z przesunięciami opartymi na oczekiwaniach inflacyjnych, przedstawiony przez krzywą Phillipsa w krótkim okresie, można zauważyć, że w długim okresie staje się ono całkowicie pionowe, bez związku między inflacją a bezrobociem.
Krzywa Phillipsa, wprowadzając teorię naturalnej stopy bezrobocia, została podzielona na dwie części, tworząc krzywą długookresową i krzywą krótkookresową. Długookresowość odzwierciedla zatem neutralność pieniądza w okresach dłuższych niż rok, co oznacza, że bezrobocie będzie utrzymywać się na swoim naturalnym poziomie niezależnie od poziomu inflacji.
Zmodyfikowane zasady, zmodyfikowana krzywa
„To, co wydarzyło się po 1970 roku, podsyciło pomysł, że krzywa Phillipsa może również przestać mieć sens w zależności od zastosowanej polityki”.
W latach 70. różne kryzysy, które się szykowały, w tym kryzys naftowy z 1973 r., spowodowały, że te relacje przestały działać prawidłowo, ponieważ w tym okresie inflacja skoczyła na całym świecie, w tym samym czasie, gdy bezrobocie rosło w bardzo szybkim tempie . To zjawisko, które nazywamy stagflacją i które było spowodowane decyzjami politycznymi, podsyciło myśl, że krzywa Phillipsa może również przestać mieć sens w zależności od stosowanej polityki.
Istnieją zatem założenia, które pokazują, że mogą istnieć polityki mające na celu obniżenie inflacji, które w dłuższej perspektywie prowadzą do wyższego bezrobocia. W ten sposób, jak to miało miejsce w latach 70., zobaczylibyśmy modyfikację korelacji w średnim i długim okresie.
Coś bardzo podobnego do tego, co z drugiej strony pokazują inne teorie, takie jak racjonalne oczekiwania. Ta teoria, która potwierdza istnienie racjonalnych oczekiwań i opiera się na niej w celu sformułowania swojej hipotezy, pokazuje nam, że czasami polityki stymulacyjne, które próbują zwiększyć produkcję (PKB) ze względu na inne czynniki, nie kończą się stymulowaniem produkcji, ponieważ takie, ale podnoszą ceny produktów, czyli inflację. Coś, co mogliśmy zaobserwować w ostatnich latach, gdzie nawet przy stałych bodźcach nie udało się osiągnąć celu inflacyjnego wyznaczonego przez banki centralne.
Fundamentalny związek dla globalnej stabilności gospodarczej
„Krzywa Phillipsa stanowi fundamentalny przewodnik dla polityki gospodarczej, ponieważ bezpośrednio odnosi się do zmiennych, których stabilność stanowi mniej lub bardziej wyraźny cel władz gospodarczych”. Javier Andrés, współpracownik NeG i profesor na Uniwersytecie w Walencji.
Kończąc tę podróż przez krzywą Phillipsa, co wyznacza krzywą i zasadność jego empiryzmu w obliczu jego ekspozycji na stosowane polityki, chcę zakończyć kilkoma słowami Javiera Andrésa, ekonomisty i profesora na Uniwersytecie Walencja. Słowa, które napisał na blogu Nothing is Free i w których obnażył bardzo niezwykłą rzeczywistość.
I jest to, zdaniem profesora, „zmienność krzywej Phillipsa w dużej mierze zaznaczyła badania makroekonomiczne od czasu jej pierwotnego sformułowania w 1958 roku. Istnienie negatywnej korelacji między pewną miarą inflacji a bezrobociem cyklicznym opiera się na obfitych dowodach empirycznych oraz liczne i różnorodne uzasadnienia teoretyczne. Ponadto stanowi fundamentalny przewodnik dla polityki gospodarczej, ponieważ bezpośrednio odnosi się do zmiennych, których stabilność stanowi mniej lub bardziej wyraźny cel władz gospodarczych.”
Jak komentuje profesor krzywa Phillipsa od wielu lat jest podstawowym narzędziem zrozumienia zachowania gospodarki. Choć jego zasadność została zakwestionowana przez wpływ innych czynników, nie przestajemy mówić o badaniu bezrobocia i inflacji, dwóch zmiennych, które nawiązując do początku i mania ekonomistów ciągłego mówienia o tych zmiennych, reprezentują w w pewien sposób Stanowi rację bytu jednej z najważniejszych instytucji świata gospodarczego: banków centralnych.