Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką mieszkaniową (RMBS) Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką mieszkaniową) to rodzaj zobowiązania dłużnego zabezpieczonego hipoteką, którego przepływy pieniężne pochodzą z zadłużenia mieszkaniowego, takiego jak kredyty hipoteczne, kredyty hipoteczne i kredyty hipoteczne typu subprime.
Te mieszkaniowe papiery wartościowe hipoteczne składają się z zestawu kredytów hipotecznych (we wszystkich ich odmianach), które są następnie sekurytyzowane, aby mogły być przedmiotem obrotu na rynkach finansowych. Dlatego staje się aktywny bardzo mało płynu dla banku lub instytucji kredytowej do credit papiery wartościowe oferujące płynność na rynku, uwalniając aktywa finansowe, które pochłaniają kapitał z banku i mogą oferować zwrot wyższy niż w przypadku kredytu hipotecznego. Jednym z najważniejszych powodów ich sekurytyzacji jest to, że są to aktywa, które są usuwane z bilansu banku, jest to sposób na uporządkowanie bilansu, a co za tym idzie zużywają mniej kapitału przy obliczaniu wskaźników kapitałowych banku wymaganych przez agencje regulacyjne.
W tym momencie, w końcowej części procesu sekurytyzacji, bon na stopień naukowy (po angielsku Zabezpieczone zobowiązania dłużneCDO) to instrument dłużny, w którym zabezpieczeniem przyrzeczenia zapłaty jest zestaw instrumentów dłużnych (w tym przypadku hipoteki), w których mogą występować nawet inne CDO. CDO jest pochodną kredytu.
Bardzo często można znaleźć CDO o strukturze pokazanej na poniższym diagramie (jest to ten sam przykład, którego użyliśmy, gdy wyjaśnialiśmy CDO). Gdzie są różne kroki (transze): dług uprzywilejowany, dług mezzanine i akcje. Każdy z nich zareaguje na zdarzenie upadłości lub niewypłacalności w inny sposób w zależności od poziomu, na jakim się znajduje.
- Zadłużenie uprzywilejowane: będą to te o lepszej jakości kredytowej (hipoteki o wysokim profilu siły nabywczej, stabilna praca itp.), o najmniejszym ryzyku i najbezpieczniejsze. Zwykle mają ocenę AAA. -> Średnia rentowność 4% (mniejsze ryzyko mniej rentowność).
- Dług półpiętro: będą trochę bardziej ryzykowne niż poprzednie, dlatego zapłacą wyższy kupon. -> Średnia rentowność 7% (średnie ryzyko, średnia rentowność).
- Działania: jest to krok obarczony największym ryzykiem. Dlatego jako pierwszy ponosi straty. Nie ma oceny. -> Wyższa rentowność bez kuponu (większe ryzyko, większa rentowność).
Gotowy do inwestowania na rynkach?
Jeden z największych brokerów na świecie, eToro, sprawił, że inwestowanie na rynkach finansowych stało się bardziej dostępne. Teraz każdy może inwestować w akcje lub kupować ułamki akcji z prowizją 0%. Zacznij inwestować już teraz z depozytem w wysokości zaledwie 200 USD. Pamiętaj, że ważne jest szkolenie, aby inwestować, ale oczywiście dzisiaj każdy może to zrobić.
Twój kapitał jest zagrożony. Mogą obowiązywać inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź stocks.eToro.com
Chcę inwestować z EtoroRyzyka dla inwestora w RMBS
Jednym z największych zagrożeń, przed jakimi stoi inwestor w RMBS, jest ryzyko przedpłaty.
Kredytobiorcy (ci, którzy pożyczają) zwykle mają możliwość przewidzenia całości lub części kredytu hipotecznego bez naliczania im jakiejś kary. Takie sytuacje mają miejsce, gdy właściciele domów decydują się na przykład na zakup nowego domu lub refinansowanie istniejącego zadłużenia, gdy stopy procentowe spadają (byłyby one finansowane taniej).
W takich sytuacjach nowe pożyczki nie zastąpiłyby już istniejących w portfelu pożyczkowym utworzonym w celu stworzenia RMBS. Dlatego ryzyko dla inwestora polega na tym, że istnieje pewna niepewność, jeśli chodzi o spłatę kapitału i odsetek przez pożyczkobiorców.
W przypadku refinansowania istniejącego zadłużenia podstawową rolę odgrywają stopy procentowe. Dlatego inwestorzy w RMBS mają ryzyko refinansowania nie potrafią przewidzieć, czy stopy procentowe wzrosną, czy spadną.
Całe ryzyko związane z tego rodzaju inwestycją będzie zależeć od następujących czynników:
- Rodzaje kredytów w portfelu.
- Terminy spłaty pożyczki.
- Stałe oprocentowanie (średnio) kredytów portfelowych.
- Położenie geograficzne kredytów. Na przykład nie są to te same kredyty mieszkaniowe, w których istnieje większe prawdopodobieństwo burz lub trzęsień ziemi, ryzyko przedpłaty jest inne niż w przypadku domów, w których są one dalekie od tego rodzaju ryzyka.