Metody wyceny przedsiębiorstw

Metody wyceny przedsiębiorstw to ramy analizy, z których próbuje się wyliczyć, jaka jest rzeczywista lub teoretyczna cena przedsiębiorstwa.

Skąd wiemy, że firma składa się z wielu zmiennych. Na przykład maszyny, patenty, budynki, długi, zestawienia dochodów itp. Zmienne te zmieniają się w czasie i w zależności od sektora, do którego firma jest dedykowana, będą miały taką czy inną wartość. W ten sposób firma przemysłowa może mieć wiele magazynów i maszyn, podczas gdy firma technologiczna może mieć wielką wartość dla swoich patentów lub programów komputerowych.

Z tego punktu widzenia trudno jest określić prawdziwą wartość firmy. Wiemy, że firma ma akcje i te akcje mają swoją cenę. Oznacza to, że jeśli chcemy kupić firmę, będziemy musieli za nią zapłacić. Ale czy ta cena ma prawdziwą wartość? Nie wiemy. Aby spróbować dowiedzieć się, czym jest ta rzeczywista wartość, musimy przeprowadzić badanie wszystkich zmiennych, które wpływają na jej wartość. Na przykład wypłacalność firmy, wzrost jej zysków, stan sektora, do którego należy, realizowane projekty lub wartość patentów.

Gotowy do inwestowania na rynkach?

Jeden z największych brokerów na świecie, eToro, sprawił, że inwestowanie na rynkach finansowych stało się bardziej dostępne. Teraz każdy może inwestować w akcje lub kupować ułamki akcji z prowizją 0%. Zacznij inwestować już teraz z depozytem w wysokości zaledwie 200 USD. Pamiętaj, że ważne jest szkolenie, aby inwestować, ale oczywiście dzisiaj każdy może to zrobić.

Twój kapitał jest zagrożony. Mogą obowiązywać inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź stocks.eToro.com

Chcę inwestować z Etoro

Jaki jest pożytek z wyceny firmy?

Pierwszą rzeczą, która przychodzi na myśl, kiedy mówimy o wycenie firmy, jest jej zakup. Oznacza to, że chcemy kupić firmę, a właściciel ustala cenę. Oczywiście ta cena może być wyższa (droga), niższa (tanie) lub w punkcie, w którym jest uczciwie wyceniana.

Jednak nie tylko próbujesz wycenić firmę, aby ją kupić. Istnieje wiele powodów, dla których analityk może chcieć dogłębnie przeanalizować firmę. Wśród tych powodów są:

Kup lub sprzedaj firmę

Jeśli chodzi o kupno lub sprzedaż firmy, zarówno kupujący, jak i sprzedający będą chcieli wiedzieć, jaka jest teoretyczna wartość firmy. Wartość referencyjna to maksymalna cena, za jaką kupujący musi dokonać zakupu. Ze swojej strony jest to minimalna cena, za jaką sprzedawca musi być skłonny sprzedać.

Handel akcjami

Ta sekcja jest typowa dla analizy fundamentalnej. Analiza fundamentalna stara się ustalić, po jakiej cenie spółki powinny być notowane na giełdzie. W wyniku tej analizy przeprowadzane są operacje na giełdzie kupna i sprzedaży.

IPO

Kiedy firma wchodzi na giełdę, musi wycenić swoje akcje. Stamtąd zaczynają handlować na rynku wtórnym. Ale oczywiście, jaka jest cena początkowa? Cena ta jest określana jedną lub kilkoma metodami wyceny.

Spadki

Kiedy otrzymamy spadek, być może będziemy musieli zapłacić podatki. Kwota podatku, który zapłacimy (która jest proporcjonalna do wartości spadku) jest prawdopodobnie określana za pomocą tych metod.

Systemy wynagradzania oparte na generowaniu wartości

Czasami część wynagrodzenia dyrektorów spółki zależy od wzrostu wartości firmy. Jednak ustalenie tego nie zawsze jest łatwe, ponieważ nie zależy to tylko od zysków generowanych przez firmę. Jeśli firma rośnie poprzez nadmierne pożyczanie, nie tworzy wartości.

Strategiczne decyzje firmy

Firmy mają tak zwanych twórców lub niszczycieli wartości. Wiedząc, jak ważne jest kierowanie strategią firmy w jednym i drugim kierunku. Na przykład decydowanie, które produkty zwiększają wartość firmy lub czy opłaca się łączyć z innymi firmami.

Postępowanie arbitrażowe i postępowanie upadłościowe

Gdy firma zalega lub ma problemy prawne, musi być uczciwie wyceniona, aby na przykład wypłacić odpowiednie odszkodowanie.

Główne metody wyceny przedsiębiorstw

Teraz, gdy wiemy już do czego może nam służyć wycena, zobaczmy, jakie są w skrócie główne metody wyceny. W tym celu zostaną one sklasyfikowane według przedmiotu badań:

Na podstawie salda

Tego typu metody analizują bilans firmy w celu określenia jego wartości:

• Wartość księgowa
• Skorygowana wartość księgowa
• Rzeczywiste aktywa netto
• Wartość likwidacyjna
• Wartość znacząca

Na podstawie rachunku zysków i strat

Poprzez rachunek zysków i strat, czyli jego zyski i straty, podejmuje się próbę określenia teoretycznej wartości przedsiębiorstwa. Często używane są tak zwane wielokrotności:

• ZA
• Sprzedaż
• EBITDA
• PRZYNĘTA

Na podstawie dobrej woli

Opierają się na wartości firmy. Wartość firmy można obliczyć różnymi metodami. Zobacz dobrą wolę

• Klasyczny
• Unia Europejskich Ekspertów Rachunkowych
• Skrócony czynsz

Na podstawie zdyskontowanych przepływów

Jest to najbardziej znana metoda i uwzględnia wartość przyszłych przepływów pieniężnych. Najbardziej znane metody dyskontowania przepływów to:

• Przepływ środków pieniężnych
• Przepływy pieniężne na akcję
• Dywidendy
• Przepływy pieniężne kapitału
• Dostosowana wartość prądu current

W oparciu o tworzenie wartości

Są to metody oparte na nośnikach wartości. Oto kilka przykładów tego typu metod:

• EVA lub ekonomiczna wartość dodana
• Korzysci ekonomiczne
• Wartość dodana CVA lub box

Jakiej metody użyć? Wszystkie te metody nie tylko nie są niezgodne, ale zaleca się ich stosowanie w sposób komplementarny. Każdy dostarcza informacji i ważne jest, aby poznać wartość firmy z różnych perspektyw.

Jest to niewątpliwie bardzo kosztowna praca, do której potrzebna jest nie tylko duża wiedza, ale także ogromne zasoby czasu.

Życzliwość