Arbitraż o stałym dochodzie - co to jest, definicja i koncepcja

Arbitraż o stałym dochodzie to strategia względnej wartości stosowana na rynkach finansowych do instrumentów o stałym dochodzie.

Będąc strategią względnej wartości, dedukujemy, że próbuje wykorzystać nieefektywność. Rozumienie przez nieskuteczność czegoś, co jest nieregularne, co teoretycznie nie powinno mieć miejsca. Nieefektywności, które próbuje wykorzystać arbitraż o stałym dochodzie, mają podłoże matematyczne. Innymi słowy, są to nieprawidłowości wywodzące się z analizy teorii struktury czasowej stóp procentowych. Teoria ta ustala matematyczne zależności między stopami procentowymi różnych terminów. W taki sposób, że gdy te relacje nie są spełnione, powstaje nieprawidłowość, którą można wykorzystać.

Rodzaje arbitrażu o stałym dochodzie

Istnieje kilka sposobów zastosowania technik arbitrażowych na instrumentach o stałym dochodzie. W zależności od tego, gdzie uważa się, że istnieje nieefektywność, zastosowany zostanie jeden lub inny rodzaj operacji:

• Arbitraż podstawowy: Podstawą jest różnica między ceną na rynku terminowym a ceną na rynku kasowym. Gdy ceny są różne, można powiedzieć, że występuje nieefektywność.
• Swapy aktywów: Swap aktywów łączy swap stopy procentowej z obligacją. Na przykład kupno swapu obligacji. To znaczy kupowanie obligacji i pokrywanie kolekcji jej kuponów swapem, za który jest płacona stała i otrzymywana zmienna.
• TED różnicowy: Odnosi się do różnicy między wewnętrzną stopą zwrotu obligacji rządowych a kursem wymiany par w tej samej walucie.
• Arbitraż krzywej dochodowości: Tworzą je zestaw technik, które zajmują długie i krótkie pozycje w różnych punktach krzywej IRR. Celem jest wykorzystanie nieefektywności cen względnych. Na przykład dwumiesięczny Euribor w przyszłości musi mieć takie same odsetki jak suma jednomiesięcznego Euribor na kolejne dwa miesiące, jeśli nie, możesz podjąć arbitraż i uzyskać natychmiastowe korzyści.

Podobnie należy zauważyć, że strategie względnej wartości dotyczące obligacji zamiennych i papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką są również częścią arbitrażu o stałym dochodzie. Ponieważ jednak są to produkty o cechach, które czynią je wyjątkowymi, zasługują na inne traktowanie. Innymi słowy, choć teoretycznie są to strategie względnej wartości w stałych dochodach, to ze względu na ich wagę i wymiar zasługują na osobne potraktowanie.

Gotowy do inwestowania na rynkach?

Jeden z największych brokerów na świecie, eToro, sprawił, że inwestowanie na rynkach finansowych stało się bardziej dostępne. Teraz każdy może inwestować w akcje lub kupować ułamki akcji z prowizją 0%. Zacznij inwestować już teraz z depozytem w wysokości zaledwie 200 USD. Pamiętaj, że ważne jest szkolenie, aby inwestować, ale oczywiście dzisiaj każdy może to zrobić.

Twój kapitał jest zagrożony. Mogą obowiązywać inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź stocks.eToro.com

Chcę inwestować z Etoro

Powyższe strategie są bardzo złożonymi strategiami matematyczno-finansowymi. Są one prowadzone głównie przez fundusze hedgingowe, znane również jako fundusze hedgingowe. Chociaż istnieją firmy proptradingowe i indywidualni traderzy, którzy są temu dedykowani.

Ryzyko arbitrażu stałego dochodu Fixed

Jedną z najbardziej uderzających cech arbitrażu o stałym dochodzie jest jego niska ekspozycja na ryzyko. W niektórych przypadkach ryzyko może wydawać się zerowe, ale tak nie jest. Nie można przeoczyć, że odkryta nieefektywność może nie być nieefektywnością. Oznacza to, że modele mogą nie odpowiadać rzeczywistości. W każdym razie głównymi źródłami ryzyka są:

• Ryzyko ratingu kredytowego
• Ryzyko niewypłacalności
• Ryzyko kredytowe
• Ryzyka kursowe
• Ryzyko modelu (model nie zawsze jest dokładny)
• Ryzyko ogona (bardzo mało prawdopodobne zdarzenia w modelu)
• Ryzyko płynności
• Ryzyko polityki pieniężnej

Różnica między arbitrażem o stałym dochodzie a arbitrażem statystycznym

Nie można przecenić, że arbitraż o stałym dochodzie nie jest porównywalny z arbitrażem statystycznym. Arbitraż statystyczny jest próbą wykorzystania nieefektywności statystycznej. Tymczasem arbitraż o stałym dochodzie próbuje zidentyfikować nieefektywności pochodzenia matematycznego. Mówiąc prościej, arbitraż statystyczny opiera się na tym, co uważasz za historycznie prawdopodobne. Ze swojej strony arbitraż stałych dochodów opiera się na tym, czym powinien być teoretycznie.