Nagłe zatrzymanie napływu kapitału to zjawisko ekonomiczne polegające na nagłym ograniczeniu przepływu kapitału międzynarodowego.
Zjawisko to implikuje gwałtowne zmniejszenie deficytu na rachunku obrotów bieżących bilansu płatniczego. Biorąc pod uwagę, że z definicji deficyty na rachunku obrotów bieżących są finansowane z napływu kapitału netto.
Nagłe zatrzymanie napływu kapitału może wywołać kryzys walutowy, kryzys bankowy lub jedno i drugie. W rzeczywistości istnieje bardzo ścisły związek między kryzysami bankowymi a tym zjawiskiem. Wykazano również, że może zniszczyć kapitał ludzki i lokalne kanały kredytowe.
Charakterystyka nagłego zatrzymania
Nagłe zatrzymanie nie jest zjawiskiem, które pojawia się w określonym lub odosobnionym momencie. Daleko od tego powoduje to bardzo zróżnicowane i międzyokresowe skutki dla innych wysoce istotnych zmiennych ekonomicznych.
Nagłe zatrzymanie kapitału zwykle dotyka kraje wschodzące, gospodarki zaawansowane są mniej podatne. Dzieje się tak, ponieważ zakłada się, że zaawansowane gospodarki mają większą siłę ekonomiczną, aby stawić czoła tym kryzysom. Kraj z tym problemem może stracić dostęp do międzynarodowych rynków kredytowych.
Jak zmierzyć nagłe zatrzymanie?
Wśród ekonomistów nie ma zgody co do sposobu pomiaru nagłego zatrzymania. Głównym problemem jest określenie zmiennej, która najlepiej pasuje do koncepcji.
Po pierwsze, są tacy, którzy wybierają przepływ kapitału netto. Można to uzyskać z bilansu płatniczego. Po drugie, są tacy, którzy mierzą to napływem kapitału brutto. W tej grupie niektórzy wybierają wszystkie zmienne, które pokazują wpływy kapitałowe lub te, które uważają za najbardziej poprawne koncepcyjnie.
Ponadto nie ma zgody co do tego, kiedy następuje nagłe zatrzymanie lub naturalna fluktuacja cyklu. To znaczy, gdy spadek przepływu jest uważany za znaczny. Dlatego stworzono takie kryteria, że spadek rok do roku musi wynosić co najmniej dwa odchylenia standardowe poniżej średniej z próby. Jednak nie jest to standardowe kryterium.
Nagłe zatrzymanie i wzrost gospodarczy
W tym obszarze również nie ma konsensusu wśród unii ekonomistów. Niektórzy twierdzą, że zjawisko samo w sobie powoduje spadek produktu krajowego brutto (PKB). Tymczasem inni twierdzą, że upadek może, ale nie musi być generowany. Jeśli tak się dzieje, to nie z powodu samego nagłego zatrzymania, ale z powodu innych problemów ekonomicznych generowanych przez nagłe zatrzymanie.
W każdym razie kanały transmisji, które zostały uznane za mające wpływ na produkcję, to:
- Tradycyjny efekt keynesowski: Następuje redukcja kredytu, co z kolei zmniejsza zagregowany popyt. Powoduje to spadek produkcji.
- Kanał rybacki: Zwiększa ryzyko kryzysu walutowego, który prowadzi do bankructwa firm. Wynika to ze wzrostu realnej wartości zadłużenia. W takiej sytuacji banki ograniczają kredyty ze względu na ryzyko niewypłacalności, co zwiększa lub generuje recesję.