Gdy II wojna światowa weszła w ostatnią fazę, w 1944 roku w Bretton Woods (New Hampshire, Stany Zjednoczone) zgromadziły się łącznie 44 kraje. Celem tego spotkania było ustalenie kierunków, które determinują funkcjonowanie gospodarki światowej po wojnie.
Tak więc porozumienia z Bretton Woods miały na celu promowanie współpracy monetarnej, promowanie handlu międzynarodowego, osiągnięcie stabilności monetarnej i zapewnienie zaufania przy jednoczesnym zapewnieniu środków dla tych krajów, które miały problemy z bilansem płatniczym.
Jednym z najważniejszych uzgodnionych środków było ustanowienie standardu dolara związanego ze złotem. Oznaczało to, że walutą referencyjną dla pozostałych walut miał być dolar, a każda uncja złota została ustalona na 35 dolarów. W ten sposób banki centralne mogły wymieniać złoto na dolary i vice versa za pośrednictwem Rezerwy Federalnej.
System ten był stabilny w latach pięćdziesiątych, ponieważ na rynkach międzynarodowych istniała równowaga między podażą a popytem na dolary. A faktem jest, że przepływ dolarów był możliwy dzięki kredytom finansowym, inwestycjom bezpośrednim i amerykańskiemu importowi.
Konwulsyjne lata 60
Jednak napięcia pojawiły się w latach 60. Do spekulacji dokonywano zakupów złota. Celem spekulantów była sprzedaż złota, gdy wartość przekraczała 35 dolarów i kupowanie go, gdy spadało. W ten sposób doszło do znacznych konwersji dolara na złoto, co spowodowało problemy z zaufaniem.
Próbując bronić wartości złota ustalono, że transakcje między bankami centralnymi będą dokonywane po cenie 35 dolarów za uncję złota, podczas gdy na wolnym rynku cena będzie ustalana na podstawie podaży i popytu. Ta umowa o utrzymaniu ceny złota na poziomie 35 dolarów za uncję była znana jako pula złota i została podpisana przez banki centralne Stanów Zjednoczonych, Francji, Niemiec, Szwajcarii, Wielkiej Brytanii, Włoch, Belgii i Holandii. Jednak pula złota trwała tylko od 1961 do 1968 roku.
Koniec złotego standardu
W kontekście globalnej inflacji, z dużą ilością dolarów amerykańskich, dolary zostały masowo zamienione na złoto, co doprowadziło do znacznego odpływu złota z Rezerwy Federalnej. Rosła nieufność wobec dolara, a system z Bretton Woods wydawał się być na skraju załamania.
W sytuacji, gdy amerykańska gospodarka ma deficyt handlowy, a wojna wietnamska wyczerpuje amerykańskie rezerwy, konieczne było zerwanie z porozumieniami z Bretton Woods.
W 1971 roku prezydent USA Richard Nixon postanowił podjąć działania w tym zakresie. Prezydent Ameryki Północnej podjął trzy wielkie kroki:
- Zawieś wymienialność dolara na złoto.
- Ustanowienie 10% taryfy importowej.
- 10% spadek pomocy zagranicznej.
Wszystko to oznaczało koniec sztywnego systemu, który ustalał, że uncja złota odpowiada 35 dolarom. Dolary nie były już wspierane złotem, stając się „fiat” pieniędzmi. Innymi słowy, dolar jest wspierany przez organ, który go wyemitował. Nie było już metalu wspierającego emisje dolarowe.
Nadszedł nowy międzynarodowy system monetarny. Ponieważ dolar nie był związany ze złotem, waluty zaczęły swobodnie zmieniać się na rynkach pod nadzorem banków centralnych, które działały (i nadal działają) jako władza monetarna.
Zaletą tego systemu monetarnego jest możliwość kreowania pieniądza w celu wprowadzenia bodźców w gospodarce. Wręcz przeciwnie, istnieje wielkie ryzyko, że emitując nadmierną ilość pieniędzy, kraj może skończyć z powodu niekontrolowanej inflacji i popaść w ruinę.
I jest tak, że w obecnym systemie operuje on pieniędzmi fiducjarnymi, czyli pieniędzmi emitowanymi i wspieranymi przez państwa i ogólnie akceptowanymi przez społeczeństwo.
Powrót do złotego standardu?
Jednak pomimo faktu, że standard złota-dolar już dawno minął, są tacy, którzy opowiadają się za powrotem do złota. Jest wielu, którzy nie ufa dolarowi, ponieważ dziś Stany Zjednoczone mogą emitować tyle pieniędzy, ile chcą. W tym sensie podniesienie limitu zadłużenia Stanów Zjednoczonych może doprowadzić do powstania nowej bańki gospodarczej.
Z tego powodu są tacy, którzy proponują powrót do standardu złota. Tutaj podział jest obsługiwany, ponieważ najbardziej krytyczni z tej propozycji bronią, że nie ma wystarczającej ilości złota, aby utrzymać wysoki poziom długu publicznego w Stanach Zjednoczonych. Z drugiej strony zwolennicy powrotu do standardu złota twierdzą, że wystarczyłoby mieć wystarczającą ilość złota, aby móc zagwarantować 10% dolarów w obiegu.
