Wskaźniki rentowności odpowiadają zestawowi wskaźników finansowych i ekonomicznych, które mają na celu określenie, czy firma jest rentowna.
Wskaźniki rentowności to wskaźniki finansowe, które porównują różne pozycje w bilansie lub rachunku zysków i strat firmy. Próbują odpowiedzieć na pytanie, czy firma jest w stanie wygenerować wystarczające środki na pokrycie kosztów i wynagradzanie właścicieli.
Do czego służą wskaźniki rentowności?
Stosuje się wskaźniki rentowności, aby wiedzieć, czy opłaca się kontynuować działalność gospodarczą. Pomagają również określić, czy firma jest prowadzona efektywnie. Oznacza to, że wykorzystanie jej aktywów, nakładów i wysiłku pracowników jest w stanie zrekompensować poczynioną inwestycję i poniesione koszty.
Są bardzo przydatne, aby uzyskać przegląd. Innymi słowy, wystarczy rzut oka na jeden z tych wskaźników, aby uzyskać bardzo cenne informacje o sytuacji finansowej firmy.
Rodzaje wskaźników rentowności
Do analizy rentowności stosuje się różne wskaźniki, między innymi:
Zysk netto na kapitale
Mierzy korzyść akcjonariusza w stosunku do wartości księgowej kapitału własnego (kapitału i rezerw). Znany jest również jako ROE (zwrot z kapitału własnego). Oczekuje się, że wskaźnik ten będzie wyższy niż zwrot, jaki uzyskałby akcjonariusz, gdyby wykorzystał swoje zasoby w wolną od ryzyka inwestycję (na przykład obligacje rządowe). Wzór obliczeniowy to:
ROE = Zysk netto / Kapitał własny (lub kapitał własny firmy)
Zysk netto ze sprzedaży
Odzwierciedla ostateczną rentowność sprzedaży, czyli dyskontowanie amortyzacji, odsetek i podatków. Im wyższy, tym większy zysk ze sprzedaży, czego zwykle oczekuje się w firmach o niskich kosztach krańcowych. Oblicza się go jako:
Zysk netto ze sprzedaży = Zysk netto / Sprzedaż
Zwrot z aktywów (ROA)Opłacalność ekonomiczna
Jest to rentowność, którą firma uzyskuje z aktywów ogółem. Oczekiwana wielkość tego wskaźnika zależy od działalności firmy. Wzór na opłacalność ekonomiczną to:
Opłacalność ekonomiczna = Zysk brutto / Aktywa ogółem
Gdzie zysk brutto to zysk przed opodatkowaniem i odsetkami.
Rentowność firmy
Mierz rentowność samej firmy. Im wyższy wskaźnik, tym lepsze perspektywy biznesowe. Oblicza się go jako:
Rentowność firmy = Zysk brutto / Aktywa netto ogółem
Można go również obliczyć jako:
Rentowność firmy = (Przychody operacyjne - koszty operacyjne) / (Aktywa - amortyzacja - rezerwy)
Rentowność finansowa (ROE)
Mierzy rentowność kapitału własnego firmy. Znany jest również jako ROE, od angielskiego akronimu „Return on Equity”. Szacuje się, że:
ROE = Zysk netto / Kapitał własny = (Podatek od zysku) / Kapitał własny
Rentowność sprzedaży
Powiąż ilość sprzedaży z jej kosztem krańcowym. Im wyższy wskaźnik, tym bardziej opłacalna sprzedaż. Wskaźnik to:
Rentowność sprzedaży = Zysk brutto / Sprzedaż
Rentowność dywidendy
Mierzy związek między dywidendą wypłacaną akcjonariuszom a ceną akcji. Powyższe oblicza się jako:
Stopa dywidendy = Dywidenda / Udział
Rentowność giełdowa firmy
Powiąż zysk netto z kapitalizacją rynkową. Mamy więc:
Zwrot giełdowy firmy = Zysk netto / Kapitalizacja rynkowa
Zysk na akcję (EPS)
Mierzy zysk uzyskany przez firmę podzielony przez liczbę akcji, na które podzielony jest jej kapitał akcyjny. Wzór na BPA to:
EPS = Zysk netto / liczba akcji
Niektóre rozważania w analizie wskaźników
Analizując wskaźniki rentowności, należy wziąć pod uwagę co najmniej trzy istotne kwestie:
- Ponieważ są one wyrażone w procentach, niektóre wskaźniki mogą wydawać się bardzo wysokie, ale w wartościach bezwzględnych mogą być niewielkie.
- Wielkość lub oczekiwana wartość wskaźników będzie zależeć od rodzaju analizowanego biznesu. Nie można bezpośrednio porównywać wskaźników firmy, która wymaga dużych inwestycji w aktywa o niskich kosztach krańcowych, z firmą z bardzo małym kapitałem, ale wysokimi kosztami zmiennymi.
- Firmy usługowe zwykle nie odzwierciedlają w pełni kosztów godzin pracy.