Wiele metod wyceny to metody wyceny firmy, które wykorzystują informacje z rachunku zysków i strat do wyceny firmy. Z tego powodu są one również znane jako metody wyceny oparte na rachunku zysków i strat.
Nazywa się to metodą wyceny wielokrotnej, ponieważ, jak zobaczymy poniżej, stosuje się wielokrotności różnych wielkości obecnych w rachunku zysków i strat.
Rodzaje metod wyceny przez wielokrotności
Główne metody wyceny oparte na rachunku zysków i strat to:
NA stosunek
Wskaźnik PER to iloraz obliczany jako:
PER = cena akcji / zysk na akcję (EPS)
Gotowy do inwestowania na rynkach?
Jeden z największych brokerów na świecie, eToro, sprawił, że inwestowanie na rynkach finansowych stało się bardziej dostępne. Teraz każdy może inwestować w akcje lub kupować ułamki akcji z prowizją 0%. Zacznij inwestować już teraz z depozytem w wysokości zaledwie 200 USD. Pamiętaj, że ważne jest szkolenie, aby inwestować, ale oczywiście dzisiaj każdy może to zrobić.
Twój kapitał jest zagrożony. Mogą obowiązywać inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź stocks.eToro.com
Chcę inwestować z EtoroWskaźnik PER to mniej więcej tyle, ile lat zajęłoby odzyskanie inwestycji. Na przykład, jeśli cena wynosi 10 USD, a EPS wynosi 1 USD. PER = 10 / 0,5 = 20. Odzyskanie inwestycji zajęłoby 20 lat. Dlaczego? Bo jeśli zapłacimy 10 dolarów i co roku dadzą nam 1 dolara, to za 10 lat będziemy mieli 10 dolarów. To znaczy tak samo, jak początkowo zainwestowaliśmy. Poprzez PER wartość udziałów obliczana jest według tej metody:
Wartość udziału = ZA x BPA
W rzeczywistości jest to ta sama formuła, co normalny PER. Różnica polega na tym, że jest rozliczane, aby uzyskać teoretyczną cenę.
Dywidendy
Dywidenda wynosi nie więcej niż przypadający akcjonariuszowi udział w zysku. Najbardziej znaną metodą obliczania wartości firmy na podstawie dywidend jest model wzrostu Gordona.
Gdzie Vo jest nominalną wartością akcji, Div 1 jest bieżącą dywidendą lub dywidendą z 1 roku, r jest wymaganym zwrotem z akcji, a g wzrostem, przy którym dywidenda ma wzrosnąć.
Sprzedaż
W tej sekcji zwykle używany wskaźnik nazywany jest wartością firmy / sprzedaż lub EV / sprzedaż. Który jest wyrażony matematycznie jako:
Gdzie:
- CB: Kapitalizacja rynkowa
- RE: Dług
- Punkt dostępu: Preferowane akcje
- T: Skarb i ekwiwalenty
- Sprzedaż: Sprzedaż netto
Jak to jest interpretowane? Ogólnie rzecz biorąc, im niższy wskaźnik, tym tańsza (atrakcyjna) będzie firma. Gdyby dno podziału miało bardzo dużą wartość, wartość wskaźnika zbliżałaby się do zera. Dlatego im wyższa sprzedaż w stosunku do wartości firmy, tym lepszy biznes będzie według tego wskaźnika. Bardziej szczegółowe wyjaśnienie w wartości firmy / sprzedaży
EBIT
EBIT jest wskaźnikiem rentowności firmy (zysk przed odsetkami i opodatkowaniem). Wzór na mnożnik oparty na EBIT to:
Im niższy wskaźnik, tym więcej teoretycznie warta jest firma.
EBITDA
EBITDA jest wskaźnikiem rentowności firmy (zysk przed odsetkami, opodatkowaniem, amortyzacją i amortyzacją). W wycenie mnożnikami najczęściej stosuje się wskaźnik o nazwie wartość firmy / EBITDA lub EV / EBITDA. Jego formuła to:
Traktowanie tego wskaźnika jest takie samo jak w przypadku sprzedaży i EBIT. Im wyższa wartość EBITDA, czyli tym wyższa rentowność spółki w stosunku do jej tańszej wartości, powiemy, że jest zgodnie z wyceną.
Metody stosowane do wyceny firm internetowych
Sprawa firm internetowych jest skomplikowana. Jego komplikacja polega na tym, że jego najważniejszych aktywów nie można zobaczyć ani dotknąć… Innymi słowy, nie mają dużej infrastruktury i opierają się głównie na aktywach niematerialnych. Dzięki którym istnieje szereg wskaźników, które mogą nam w tym pomóc, takie jak: cena akcji/liczba subskrybentów, cena akcji/odwiedzonych stron czy cena akcji/sprzedaży.
Jaka wielokrotność lepiej wycenić firmę?
Żadna wielokrotność nie jest lepsza od innej. Wszystkie są ważne i biorąc pod uwagę ich prostotę, wskazane jest ich obliczenie. Podobnie wskazane jest również połączenie tych metod wyceny z innymi, bardziej niezawodnymi.
Główna krytyka wielu metod wyceny dotyczy ich skrajnej prostoty. Wielu ekspertów wskazuje, że nie da się powiedzieć, jaka teoretyczna cena firmy opiera się na kilku wielkościach sprzedaży, zysków czy odwiedzanych stron.
Krótko mówiąc, są to bardzo podstawowe metody, które mogą w bardzo prosty sposób pozwolić nam zorientować się, jak droga lub tania może być firma. Niektórzy analitycy filtrują firmy na podstawie tych wskaźników. Na przykład poszukaj firm o bardzo niskim (tanim) wskaźniku PER i przeanalizuj je dogłębnie. I to właśnie na tej głębokiej i szczegółowej analizie opierają się decyzje o kupnie i sprzedaży.