Obligacja komunalna to obligacja wyemitowana przez urząd burmistrza lub inny rodzaj samorządu terytorialnego, takiego jak powiat lub miasto. Może być nawet używany przez stan, który jest częścią republiki federalnej, takiej jak Kalifornia w Stanach Zjednoczonych.
Obligacje komunalne przeznaczone były na finansowanie robót publicznych. Zebrane pieniądze można zainwestować np. w budowę nowej drogi.
Organ, który wyemitował obligację, musi wykorzystać otrzymany kredyt zgodnie z prawem swojego kraju. W niektórych przypadkach inicjatywa wydatkowania jest bardziej ograniczona niż w innych. Ponadto zwykle ustawianych jest kilka filtrów, które zatwierdzają każdą dużą inwestycję.
Charakterystyka obligacji komunalnych
Wśród cech charakterystycznych obligacji komunalnych są:
- Oferują wyższy zwrot niż obligacje rządu centralnego. Są jednak również bardziej ryzykowne.
- Najlepiej byłoby, gdyby obligacje komunalne były emitowane w średnim i długim okresie. Dzieje się tak, ponieważ starają się rozwiązywać projekty o długim cyklu życia. Jeśli okres kaucji jest bardzo krótki, może się on skończyć jeszcze zanim finansowana praca będzie mogła generować dochód.
- Warunki pożyczki (oprocentowanie i warunki) zależą od jakości kredytowej dłużnika. Innymi słowy, wypłacalność władz lokalnych, które będą przeprowadzać emisję. Ponadto należy wziąć pod uwagę przeznaczenie otrzymanego finansowania.
- Ważne jest, aby rząd centralny określił funkcje, źródła dochodów oraz adekwatny system rozliczalności dla władz lokalnych. W ten sposób poprawia się ocena kredytowa emitenta (lub potencjalnego dłużnika) obligacji komunalnej.
- Są instrumentami obarczonymi ryzykiem politycznym. To znaczy do ciągłości decyzji rządowych. Podobnie wpływa na ryzyko podatkowe. Innymi słowy, prawdopodobieństwo, że organ nie wywiąże się z celów poboru podatków, wydatków i inwestycji.
- Dochody uzyskiwane przez posiadaczy tego rodzaju obligacji mogą w niektórych przypadkach być zwolnione z podatku dochodowego od osób prawnych.
Rodzaje obligacji komunalnych
Istnieją dwa rodzaje obligacji komunalnych
Gotowy do inwestowania na rynkach?
Jeden z największych brokerów na świecie, eToro, sprawił, że inwestowanie na rynkach finansowych stało się bardziej dostępne. Teraz każdy może inwestować w akcje lub kupować ułamki akcji z prowizją 0%. Zacznij inwestować już teraz z depozytem w wysokości zaledwie 200 USD. Pamiętaj, że ważne jest szkolenie, aby inwestować, ale oczywiście dzisiaj każdy może to zrobić.
Twój kapitał jest zagrożony. Mogą obowiązywać inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź stocks.eToro.com
Chcę inwestować z Etoro- Obligacje odpowiedzialności ogólnej: Popiera je dochód dłużnika, który w tym przypadku pochodzi głównie z poboru podatków.
- Bonusy od dochodu: Są instrumentami dla konkretnej inicjatywy. Warunki kredytowe zależą więc od oczekiwanych korzyści z danego projektu, a nie od historii emitenta.
Przykład obligacji komunalnych
Przykładem obligacji komunalnej jest obligacja wypuszczona przez Bogotę w 2001 roku. Wartość nominalna emisji wyniosła 100 mln USD przy oprocentowaniu 9,5% rocznie przez okres pięciu lat.
Celem operacji było sfinansowanie projektów infrastrukturalnych w kolumbijskim mieście. Jeśli chodzi o ryzyko tych obligacji to wiadomo, że otrzymały one np. rating BB+ od agencji Fitch Ratings.